这并不是布雷顿森林体系Ⅱ，但是G20峰会在关键时刻传递了全球合作的信心。
　　上周六，在华盛顿的美国国家博物馆大厅，经过不到6个小时的会谈，G20峰会达成了协议，在其公布的《华盛顿声明》中，为加强金融市场和监管机制制定了五个原则。
　　——增强透明度和问责制，要求金融机构保证对其内部情况的完全和准确披露，同时避免向那些过度追逐风险的行为提供激励；
　　——加强稳健的监管，保证所有的金融市场、产品和参与者受到合适的监管，对信用评级机构实施强有力的监督，使其行为符合达成共识的国际行为规范，保证监管机制不会阻碍创新、鼓励加大金融产品和金融服务的交易；
　　——推动金融市场的公正，包括加强对投资者和消费者的保护，避免利益冲突，防止非法市场操纵和诈骗行为，加强信息共享；
　　——加强国际合作，要求国家和地区监管机构在制定监管规定时保持一致性，在监管跨界资本流动时加强相互协作；　
　　——改革国际金融机构，致力于推动“布雷顿森林体系”的改革，使其更好地反映国际经济力量的变化，保证国际金融机构的合法性和有效性。新兴市场和发展中国家应该在国际金融机构中拥有更大的发言权。国际金融机构应在危机应对中扮演关键性角色。
　　除了表明原则，这份长达5页的声明还指出了要在明年3月31日之前采取具体步骤来监督银行和评级机构，严格调查高管薪酬和在金融衍生品市场、信用违约合同（CDS）市场上，建立电子交易平台。不过，承诺虽然很多，但此次G20峰会还是把最艰难的任务——怎样全面改善金融监管——留给了明年4月30日的会议，届时正是奥巴马执政的第101天。

　　全球瞩目中国

　　在看起来欧洲更高调张扬的G20峰会上，最受人关注也最受期待的,其实是中国。
　　在峰会前一天的白宫晚宴上，中国主席胡锦涛坐在美国总统布什身边，足显白宫主人对中国的重视。
　　据新华社报道，在峰会上，胡锦涛强调，应对国际金融体系进行必要的改革，改革应坚持全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则。胡锦涛表示，根据以上考虑，我们主张重点实施以下改革举措：一是加强国际金融监管合作，完善国际监管体系。二是推动国际金融组织改革，提高发展中国家在国际金融组织中的代表性和发言权。三是鼓励区域金融合作，充分发挥地区资金救助机制作用。四是改善国际货币体系，稳步推进国际货币体系多元化。　
　　在全球危机关头、资本急缺之际，　中国坐拥2万亿美元的外汇储备，并且在峰会前夕通过了4万亿元的经济刺激方案。胡锦涛在峰会上表示，中国稳定国内经济就已经为世界经济和解决危机作出了重大贡献。
　　而在G20峰会之前，有关方面对中国的期待可以说达到了空前的程度。“中国面临着机遇，也面临着国际舞台上更大的责任。”　花旗银行首席经济学家亚历山大在会前接受《第一财经日报》采访时说。
　　欧盟委员会主席巴罗佐在峰会之后接受第一财经简短采访时也表示，中国非常重要，世界都在期待中国能够更加有所作为。
　　美国外交委员会地缘经济中心主任　Sebastian　Mallaby　最近在《华尔街日报》撰文，将目前中国与美国的关系直比当年二战时美国和衰落的英国的关系，并指出，中国的领导人可以用2万亿美元的外汇储备来帮助西方金融系统重新融资，以及扩张自己在IMF　中的地位和作用。未来全球货币体系的稳定在于将来中国是否愿意扮演当年罗斯福的角色。
　　不过，皮特森研究院的中国问题专家拉迪认为中国目前对世界经济的影响还没有能够达到当年美国的影响力。但是他对中国的刺激经济方案大加赞赏，认为是为其他国家树立了最好的榜样。　
　　耶鲁大学金融系教授陈志武则认为，目前中国的知识储备、系统储备都还远远不够，　需要进一步地养精蓄锐。目前对中国最有利的是依然沿袭以美国为主导的世界金融体系，　在此体系内尽量主动。至于现在在经济危机中，　可以适当拿出资本来承担一部分国际责任，　但是在目前的情况下，即使作出巨大贡献也未必能在IMF　中占有话语权。
　　“中国如果把钱拿出来，还有可能仍然是欧美在唱主角。”陈志武对本报记者说。
　　日前IMF　总裁卡恩在接受媒体访问时就表示，向IMF捐赠的数量未必与在其中的话语权一定相关。
　　目前来说，　中国并没有明确拒绝向IMF注资的可能性，只是暗示自己问题颇多、能力有限，因此要量力而行。而在美国和欧洲看来，中国注资是有可能的。
　　不过中国并不是美国唯一求援的对象。日本已经决定向IMF注资1000亿美元，美国也正在和海湾产油国，尤其是沙特进行积极协商，要求其出资救市。

　　并非布雷顿森林体系II

　　在G20峰会召开之前，　欧洲要求借此机会对全球金融体系进行根本性变革。法国总统、现任欧盟轮值主席萨科极力主张设立全球金融监管机构，他和英国首相布朗一起号召要建立新的布雷顿森林体系，改变由美元在世界货币市场的主导地位。美国则明确反对。　
　　而新兴市场国家也希望在发达国家金融系统出现危机时，利用自己手上的外汇储备来提高国际体系中的话语权。在上个月的7国峰会上，已经有媒体在评论：现在是发达国家向发展中国家尤其是以中国为主导的新兴市场国家寻求帮助的时候了。
　　“将20国峰会称为布雷顿森林体系II是很不幸的。”　美国外交委员会的高级研究员斯狄尔　（Benn　Steil）在接受本报采访时说，　“它给人一种感觉好像全球货币和金融系统要发生根本性的变革，但是这些变革目前几乎是不可能的。然而，很多政府尤其是英国和法国，急切地希望展示他们在全球金融危机面前的反应能力。”
　　英法显然打算利用这次会议指责美国是引发本轮经济震荡的罪魁祸首，并要求进行明确的变革，提升欧洲在未来国际体系中的地位。但会议地点选择了华盛顿，而关于建立新的货币体系的问题，根本就不在峰会议程之内。
　　事实是，在会议开始之前关于重建布雷顿森林体系的预期就已开始降低。　
　　英国在会议临近的时候，已经开始淡化所谓重建布雷顿森林体系，称其希望看到一个更加强大的IMF。白宫则在会议还没有开始时就强调，不能期望领袖们一坐到一起，什么问题都迎刃而解了。
　　“布什作为即将卸任的总统举办这样的峰会，本来就没有什么权威可言。”　陈志武在接受本报采访时说，“他在很大程度上也是表示一个态度，使共和党在未来国会不至于失分太多，而且所有参与峰会的国家都明白，　真正起主导作用的将会是明年1月份上任的奥巴马。”

　　各有所得

　　但是，不管怎样，这个周末的峰会各方都作出了让步也都得到了一些自己想要的东西。
　　布什在会议上和上周在纽约的一次演讲中，都对资本主义的制度和自由贸易报以了坚定的支持，　而在峰会上，　各国领袖也都表示支持，　表示不会在此关头允许保护主义的抬头。　布什在会后举行的新闻发布会上表示：“我想，之前没人能预言这次会议能取得如此的成功和创造性。”
　　不过，　美国也接受了世界领袖对其造成此次危机的指责，声明指出：　“一些发达国家的政策制定者和监管者没有采取足够的措施来防止风险的累积。”
　　对于欧洲来说，　虽然没有能够像英法最初希望的那样挑战国际货币的美元体系，　采取具体措施重建国际金融秩序，但是此次峰会勾画了在很大范围内进行规范监管的路线图，　并且将工作布置给了相关的专家组。
　　对于发展中国家来说，　此次峰会承诺帮助新兴市场和发展中国家在目前紧缩的金融条件下获得资金，包括提供流动性工具和项目支持，并且明确表示，要增加未来发展中国家在世行、IMF和金融稳定论坛（FSF）　的代表性和发言权。
　　世行行长佐利克也认为，20国峰会开始建立一个很有成效的讨论和协议。“现在最重要的就是随后的行动。”佐利克说。

“金砖四国”唱主角　G20时代开启

　　花旗集团全球首席经济学家路易斯·亚历山大认为G7和G8主导世界经济时代已结束

赵莹


　　虽然本次“金融市场与世界经济峰会”是二十国集团（G20）峰会的“加餐”，且这次“加餐”是由法国总统萨科齐提议，美国现任总统布什“做东”召开的，但会上关于“布雷顿森林体系II”的讨论却集中在羽翼日渐丰满的中国、俄罗斯、巴西和印度身上，即俗称的“金砖四国”。
　　当然，在此次全球金融危机中受伤较少，目前看起来尚“财大气粗”的日本，也是众人放眼打量的重点之一。

　　利益失衡催生新格局

　　花旗集团全球首席经济学家路易斯·亚历山大告诉《第一财经日报》：“G20峰会也就意味着七国集团（G7）和八国集团（G8）在世界经济主导时代已经结束了。”酝酿已久，一触即发的金融危机，彻底破坏了曾经的格局和利益均衡。手头握有近两万亿美元外汇储备的中国，虽然也受到了金融危机的牵连和困扰，导致经济增速有所减缓，但毕竟是全球为数不多的，仍处于全球经济增长列车上的一员，也是目前为数不多可以参与全球救市直接出资或投资国际货币基金组织（IMF）救急的国家之一，因此中国国家主席胡锦涛的出席自然成了焦点之一。
　　美国经济研究机构The　Conference　Board的经济学家肯·高斯登认为，布什的单边主义政策已经完全失败，世界问题的解决必须是多边的。美国前总统卡特时期的国家安全顾问兹比格涅夫·布热津斯基也有同感，“G7标志的是20世纪的主要领导性工业国家，但是现在我们需要更多的主要参与者参与进来。”
　　在14日的尼斯峰会上，欧盟主席巴罗佐强调，俄罗斯参与全球性的危机解决事宜，是非常关键和重要的。这么一来，“金砖四国”的“最新话语权”问题就正式摆上了台面。

　　各方立场微妙转变

　　中国在本月9日宣布了4万亿元人民币经济刺激计划，这不但让世界“吓了一跳”，也在话语权上抢得了先机。
　　对此，彼得森国际经济研究所的中国经济研究专家尼古拉斯·拉迪认为：“这让胡锦涛先生站在了一个强劲对话的立场上了。”
　　对此，美联储主席伯南克的观点或许能表明一种态度，他称欢迎中国、印度，甚至南非等新兴国家的参与，他十分希望这些世界领袖能够帮助建立一个“新的原则性方向和为大家制定一个时间表”。
　　这种微妙的变化还在其他国家的身上显现，并日渐凸显，就像英国首相布朗已经开始询问石油财富大国沙特阿拉伯向IMF注资的可能性和数目了。　
　　俄罗斯总统梅德韦杰夫表示此次峰会后应该有更进一步的世界性金融形态转变计划出台，“我们不只是需要宣言、照片，更需要实际行动”。这样的官方发声充分展现了俄罗斯重回领导者舞台的急迫心情。

　　机遇与困难并存

　　在“金砖四国”中，印度在此次全球金融危机当中受到的损害主要在于外国资本的大面积撤离。虽然业内普遍看好印度经济的内生性复苏，但国外投资者抛售了近100亿美元的印度企业股票，使得孟买股票交易市场缩水了一半市值，今年1～10月，从2万点以上跌到了1万点上下。
　　“另外的重大问题主要是印度的经济流动性危机。”美国外交关系委员会资深学者亚当·西格尔称，“这是由全球的信贷危机和外国机构投资人撤资引起的，也跟早些时候印度政府对抗通胀的一些措施有关。”因此他还认为，对国际经济依存性比较强的行业，在印度经济萧条时期受到的影响会比较大，如IT业、金融服务业和房地产业。
　　但印度人目前仍保持审慎乐观的态度，这主要基于国内坚挺的消费需求可以成为国内生产总值（GDP）增长的不变动力。　
　　但实际上，俄罗斯自己也受到了此次金融危机的考验，它的经济增速从2007年的8.1％降到了今年预期的5.5％。这对梅德韦杰夫也是种考验，毕竟俄罗斯前总统普京的魅力很大一部分也源自俄罗斯这些年来经济的飞速增长。

印、巴强硬发声　强调发展中国家参与

丛玫

　　比起其他发展中国家，印度和巴西两国元首在15日的二十国集团（G20）峰会上，态度尤显强硬。
　　巴西总统卢拉公开表示，脱离G20成员的任何政治和经济决定都没有意义，发展中国家必须参与解决全球金融危机。
　　印度总理辛格则表示，无论选择什么样的经济模式来处理当前的国际危机，都必须有真正的多边环境，确保新设计的架构有足够代表性，反映全球经济现实的变化。

　　卢拉：G8已无关紧要

　　卢拉在此次峰会期间表示，八国集团（G8）已经不再可行，不再适用于当今的全球化世界，“这个组织无关紧要。”他抨击说，世界上最富有的国家处于目前全球经济危机的中心，在事情还没有糟糕到影响发展中国家的时候，他们现在应该解决好自身经济问题。
　　巴西是目前发展中国家中最支持改变目前金融格局的国家之一，认为现在需要把新兴经济体的重要性考虑进来。在这次会议召开前，卢拉就表示，现在是各国政府商议建立全球新金融机制的时候了。
　　在峰会后，卢拉评价这次会议作出了历史性的决定，给予了新兴经济强国如巴西、中国和印度在全球经济调整中的地位。“这是我在6个月前做梦也没有想到的事情。”卢拉说，他从来没有想到，新兴大国如巴西能够在调整全球经济中扮演这样一个作用。

　　辛格：国际社会应帮助发展中国家

　　相比起巴西人的直接，印度总理辛格则相对委婉一些。辛格在会上发表讲话称，1年前看起来只是美国金融系统一部分的金融危机，现在发展成为金融市场高度关联的工业化国家系统性的危机，并已影响到其他市场。新兴市场国家没有造成这一危机，但它们也在受影响最严重的受害者之列。
　　4年来，印度的经济每年增速接近9％，但这个财年印度GDP增长速度预计将减缓至7％～7.5％。辛格认为，印度经济明年的增长速度部分取决于全球经济衰退持续多久，以及全球资本流动多快能恢复正常。
　　辛格还强调了贸易问题，他说，工业化国家也可以帮助恢复通过扩大出口信贷资金规模来帮助发展中国家激活贸易流动，而这将有助于支持发展中国家的发展速度，这对于实现减少贫困和创造就业的目标非常关键。
　　“在这个困难的特殊时期，我们采取具体步骤支持发展中国家的意愿如何也是对我们集体领导力的一个检验。”辛格说，成功完成正在进行的多边贸易谈判将是这个阶段重建信心的重要工作。
　　辛格同时认为，国际社会需要考虑特别行动来应对发展中国家的资本流动收缩，几乎肯定未来两年内这种情况将会出现。G20必须为IMF可能增加的额外需求做好准备，必须启动一个补充IMF资金来源的进程。
　　巴西和印度的强硬态度，在今年逐渐明朗起来。今年10月15日，卢拉和南非领导人一起聚首印度新德里，参加三国的峰会。卢拉在会议上谴责发达国家制造了这些混乱。“最不可接受的是那些投机者把这个世界变成了大赌场，而我们还要为此埋单。我们是这场由富国导致的危机的受害者。”卢拉当时说。

“布雷顿森林体系Ⅱ”初试锋芒　欧盟胜利有限

冯迪凡　冯郁青

　　欧洲和美国的明争暗斗在当地时间15日的会议安排上也略见端倪。会议结束后，白宫在3点左右举行发布会，布什发言。而几乎与此同时萨科奇和欧盟委员会主席巴罗佐也召开了新闻发布会。　
　　萨科齐看起来精神振奋，他表示对会谈的结果相当满意。“这是一个很有历史意义的峰会。”他说，“这是第一次不同背景的国家来到华盛顿，在解决世界经济危机问题的原则上达成一致意见。”他也承认谈判达成的原则性协议也并不容易。
　　然而G20“共同宣言”显示，美国并未在其自由市场原则上做更多退让，G20领袖也并未对此次峰会给予突破性厚望，最终决定走向仍需等待美国政府换届完成之后方可成型。
　　在“共同宣言”中，尽管没有直接提到美国，然而G20领导人表示“一些发达国家的政策制定者，监管者并没有尽职尽责地分析和表述在金融市场上面所建构的危机。”
　　对于欧盟来说，此份宣言代表了欧盟领导人有限的胜利：在到达华盛顿时，欧盟领导人“怀揣”一张详细欧盟救市清单，以期加强市场监管。
　　法国总统萨科齐提议在下一次伦敦举行的会议中，世界领袖们将会讨论由这些专家组提出的具体计划。
　　“对于在此问题上都曾经拒绝改善的共和党和民主党而言，此届美国政府能在观点上有所改观是历史性的。”法国总统萨科齐表示。
　　然而美国仍强调，所有改革都必须基于自由市场的各项原则，峰会后，美国总统布什表示：“无论推行什么样的改革，我们必须基于如下简单事实，即最佳解决我们和公众问题的方式，是通过经济增长，而对于经济增长而言，最可靠的路径是通过自由市场资本主义。”
　　尽管在监管方面，布什政府依然固守原有阵地，但也在欧盟特别是德国所强烈推动的在对冲基金以及衍生品市场等方面监管的讨论方面有所让步。
　　在宣言中，G20领导人称，“他们将确保所有的金融市场、产品和市场参与者都能得到合适的监管。”这是一句欧盟的惯用语言。
　　“每一个人都同意我们需要深入研究这些事情。”白宫发言人弗拉托表示，但他补充强调，“但是不能变成追逐这些事情的狂人。”
　　实际上，为了防止危机的再次出现，欧盟按照自己的意愿开列出了一份长长的政策清单，包括审核支付限额、强化对银行、对冲基金和评级机构的监管。他们还说，欧洲希望在国家间讨论金融监管，可能通过跨国家设立全球监管委员会机制。
　　然而，对于他们所呼吁的所有行动，欧盟内部并不团结。法国比英国更喜欢强化全球监管合作，德国则小心翼翼地处理那些需要他们拯救欧洲邻居的金融安排。
　　第二次峰会的日期被定在了2009年3月30日，也就是奥巴马正式进入白宫的101天后，那时更多实质性的提案将有望被纳入考虑范畴。